有色金属行业周报：全产业链负反馈加剧 锂价加快回落

发布时间：2023-10-03 05:54:51 来源：一鼻孔出气网 作者：知识

1. 【关键词】8 月新能源汽车销量同比 8.5%至84.6 万台；欧盟国家将对中国电动汽车发起反补贴调研；

   2. 投资建议：保持领域“加持”定级，有色业链长线股票再次强烈推荐永磁材料、金属剧锂价加锑和锡版块。行业1）希土：需求面逐渐探底，周报中远期智能机器人、全产新能源汽车等多个消费模式有希望暴发，负反版块趋势性未变；2）锑：做为欠缺供应的馈加快小金属种类，光伏发电行业交易保持高形势，有色业链一旦宏观经济政策底端往上，金属剧锂价加锑价弹力未来可期；3）锡：越南停工落地式，行业销售市场逐步回归分析到“高库存 要求不景气”的周报弱实际。中远期看，全产锡欠缺合理资本开支，负反提供比较刚度，馈加快半导体材料交易有希望逐渐恢复，有色业链累加光伏发电行业高形势，锡价往上弹力未来可期。

   3. 市场行情回望：这周产品价格高位震荡：1）锂，这周中国电池级碳酸锂价格下降5.6%至18.60 万余元/吨，电池级氢氧化锂价格下挫5.8%至17.7 万余元/吨。2）希土：中国氧化镨钕涨价0.8%至52.8 万余元/吨；中重稀土层面，氧化镝涨价0.6%至262 万余元/吨，空气氧化铽价格下降1.2%至855.0 万余元/吨。3）钴：MB 钴（标准级）价格下降4.2%至14.13 美金/磅，MB 钴（铝合金级）价格下降5.4%至15.75 美金/磅；中国金属钴涨价0.8%至25.95 万余元/吨，硫酸钴涨价4.2%至3.75 万余元/吨，四氧化三钴涨价4.3%至14.65 万余元/吨。

   4）镍： LME 锌价收在20000 美金/吨，同比-1.23%；SHFE 锌价收在16.28 万余元/吨，同比-2.45%。5）铜泊：8 μm锂电铜箔加工成本降低2.4%至2.05 万余元/吨；6 μm锂电铜箔加工成本降低2.3%至2.15 万余元/吨。6）股市行情：这周申银万国有色板块大盘上涨1.16%，超越沪深指数300指数值2%，实际细分化版块来说：希土磁材下挫0.29%，工业金属增涨1.91%，镍钴增涨1.77%，黄金上涨3.65%，锂版块下挫1.14%。

   4. 终端需求预估稳步发展。1）光伏板块：2023 年7 月光伏发电新增加用户量为18.74GW，同比增加174%；1-7 月中国光伏发电新增加用户量97.16GW，同比增加158%。2）新能源汽车版块：8 月我国新能源汽车产供销各自进行84.3 万台和84.6 万台，同比分别为提高4.7%和8.5%，比上年同期提高22%和27%。3）充电电池层面，8 月在我国驱动力动力电池总计生产量73.3GWh，同比增加46.8%，同比增长率7.4%。在其中动力锂电池生产量占有率87.6%。装货量层面，8 月在我国动力锂电池装货量34.9GWh，同比增加25.7%，同比增长率8.2%。

   5. 锂：全产业链博奕提高。这周要求高峰期不旺，中下游以刚性需求购置为主导，现货交易与期货行情波动下降，广期所碳酸锂期货主力合约收在17.01 万余元/吨，环比下跌5.05%，期货交易曲线图back 构造体现了销售市场长期看涨预估；现货交易端，中国电池级碳酸锂价格下降5.6%至18.6 万余元/吨。从股票基本面来说，尽管最近一部分锂盐厂停工维修，但9 月份中上游排单大跳水，高峰期不旺，欧盟国家将对中国新能源车打开反补贴调研，加重了对终端需求的担忧，全产业链负的反馈加快碳酸锂价格下滑。

   6. 永磁材料：终端需求有所好转预估，稀土价格往上。这周氧化镨钕增涨0.8%至52.75 万余元/吨。分离出来企业和金属材料公司供货平稳，供给端现阶段更加关注希土第二批指标值状况；需求面略微变好，最近钕铁硼磁铁公司订单信息陆续有提升，总体动工有所提高，而且终端需求有所好转预估，新能源汽车、风力发电、家用电器、3C 电子器件等服务逐渐恢复。向后看密切关注第二批希土生产制造配额制及其要求恢复幅度。

   7. 锑：供应紧张，价钱高位震荡。中国锑钛精矿价钱6.80 万余元/吨，同比 1.5%；锑锭价格是8.09 万余元/吨，同比 1.3%。现阶段受限于原材料提供焦虑不安，矿企因持货数量有限捂盘挺涨心理状态极强，锑锭产销率一直维持底位，总体市场需求增加量比较有限，推高最近锑价。

   8. 锡：提供无弹性，得益于半导体材料要求恢复。越南停工落地式，销售市场逐步回归分析到“高库存 要求不景气”的弱实际，这周锡价收在21.86 万余元/吨，下挫0.79%。中远期看，锡欠缺合理资本开支，提供比较刚度，半导体材料交易有希望逐渐恢复，累加光伏发电行业高形势，锡价往上弹力未来可期。

   9. 正负集流体原材料：加工成本承受压力，关心复合型箔材产业发展过程。1）传统式锂电铜箔加工成本承受压力，关心复合型铜泊产业发展过程。供货比较宽松下，铜泊销售状况较不景气。这周，8 μm锂电铜箔加工成本降低2.4%至2.05 万余元/吨；6 μm锂电铜箔加工成本降低2.3%至2.15 万余元/吨。万顺新材和双星新材公示，企业复合铜泊商品经顾客测试验证，赢得了顾客第一张复合型铜泊商品订单信息。2）锂电池铝铂提产加速，钠离子电池产生要求增加量。需求面，中科海纳第一条GWh 级钠离子电池生产流水线已建成投产；赣锋锂业、蔚蓝锂芯等公司认为，促进钠离子电池于2023 年批量生产。

   这周12μm 充电电池铝铂加工成本稳至1.7 万余元/吨。

   10. 风险防范：宏观经济经济周期、技术性取代风险性、国家产业政策变化风险性、疫情加剧风险性、新能源汽车销量大跳水风险性，供求计算的前提假设大跳水风险等。

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